מאת אלי קאופמן *
** בסוף הפוסט מחכה לך קישור לקבלת קורס שוק ההון מתנה **
ההתדלדלות במחזורי המסחר בשנתיים האחרונות עלולה לדלל את כמות המשקיעים הבוחרים לסחור בכספם בשוק המקומי.
בשנים האחרונות, עד לפני כשנתיים, היינו עדים לעליה מתמדת במחזורי המסחר במדדים המובילים בכלל ובמדד המעו"ף בפרט.
בשנת 2005 חווינו מחזורי מסחר שבועיים שעמדו בממוצע על 2.5 מיליארד שח ובשנת 2010 מחזור המסחר השבועי עמד בממוצע על 6-7 מיליארד שח, היום המצב שונה לחלוטין.
בשנתיים האחרונות, מחזור המסחר השבועי עמד בממוצע על 3.5 מיליארד בלבד.
חוסר התנועה והזרמת הכספים במניות גורמת לכך שמשקיעים רבים בוחרים לצאת מהשוק הישראלי ולחפש אפיקי השקעה טובים וריוחים יותר.
זליגת המשקיעים גורמת אף היא לכדור שלג שעלול להביא למצב של "דום לב" בשווקים.
במצב זה, לא נראה תנועה ערה במניות ואנו עלולים למצוא עצמנו בשוק רדום העלול להיות רגיש לשינויים חדים במצב הגיאו פוליטי הרגיש באזורינו.
הסיבות לדעתי להיחלשות במחזורים הן:
הגדלת המס על רווחים בשוק ההון – כידוע, לאחר המחאה החברתית, המס על הרווחים בבורסה עלה מ- 20% ל- 25% מה ש"הרגיז" את המשקיעים, בלשון המעטה, וגרם להתקוממות והקמה של קבוצות שונות בערוצי המדיה החברתית. מס זה היווה כאבן דרך בהתדלדלות מחזורי המסחר.
הסלמה גיאופוליטית – המצב הביטחוני באזורינו אינו מוסיף התעניינות של זרים בשוק המקומי שלנו. כידוע, המצב בסוריה ונע ונד על חבל דקיק בין חזית שעלולה להיפתח בצפון לבין השתלטות עוינת של אירן והחיזבאללה על כל מערכות המדינה.
נסיקה של השוק האמריקאי – אנחנו עדים לעליות חדות במדד ה SP500. המדד רשם תשואה פנומנאלית של 44% החל מחודש ספטמבר 2011 ואשר מניות בו עשו תשואות אסטרונומיות והדבר גורר משקיעי פנים לבחור דווקא להשקיע במדד האמריקאי המטפס.
כל אלו גורמים לירידה במחזורי המסחר בשוק הישראלי וכמו כן, להאטה בקצב המסחר ובסכומי הכסף שנכנסים למניות בשוק המקומי.
הפתרון הראשון לטעמי הינו בראש ובראשונה הורדת המס על רווחי ההון בצורה משמעותית, הדבר ידרבן משקיעי פנים ומשקיעי חוץ לחזור ולמצוא בשוק הישראלי כאפיק השקעה אטרקטיבי.
הפתרון השני הינו הענקת הקלות מס לחברות המנהלות קרנות נוסטרו וגידור בשוק המקומי וזאת במטרה להגדיל את החשיפה לשוק שלנו.
* הכותב הינו מומחה לני"ע ומט"ח ומנכ"ל אפיק פיננסים
רוצה לקבל קורס שוק ההון בשווי 1,750 ש"ח מתנה?
Leave a Reply